Волатильность

Волатильность — это мера изменчивости цены финансового актива (акции, валюты, товара) за определённый период. Она показывает, насколько сильно цена отклоняется от своего среднего значения. Высокая волатильность означает, что цена может резко и значительно меняться, что увеличивает как потенциальную прибыль, так и риски. Низкая волатильность, наоборот, говорит о стабильности цены.

Механизм действия волатильности

Волатильность рассчитывается статистически, обычно как стандартное отклонение доходности актива за выбранный период (день, неделю, месяц, год). Чем больше стандартное отклонение, тем выше волатильность. Например, если акция за месяц выросла с 100 до 110 рублей, а затем упала до 95, её волатильность будет выше, чем у акции, которая плавно колебалась в диапазоне 99–101 рубль.

На волатильность влияют рыночные новости, макроэкономические данные, политические события, отчёты компаний и общее настроение инвесторов. В периоды неопределённости (кризисы, выборы, пандемии) волатильность обычно растёт.

Инвесторы используют волатильность для оценки риска: чем выше волатильность, тем рискованнее актив. Также на основе волатильности рассчитываются опционы и другие производные инструменты.

Ключевые аспекты волатильности

• Волатильность — не то же самое, что риск. Риск — это вероятность потери, а волатильность — лишь мера колебаний. Актив с высокой волатильностью может принести как большую прибыль, так и большие убытки.
• Для долгосрочных инвесторов высокая волатильность может быть не так страшна, если они не планируют продавать активы в ближайшее время. Однако для тех, кто инвестирует на короткий срок или использует кредитное плечо, волатильность может быть опасна.
• Существуют стратегии, направленные на снижение волатильности портфеля, например, диверсификация по разным классам активов.
• Индекс волатильности VIX (так называемый «индекс страха») отражает ожидания рынка по волатильности американского фондового рынка на ближайшие 30 дней.

Понимание волатильности помогает инвесторам принимать более осознанные решения о соотношении риска и доходности. Если вы планируете инвестировать в акции или другие активы, учитывайте их волатильность и свой горизонт инвестирования. Подробнее о стратегиях инвестирования читайте в нашем журнале, а о выборе брокера — в разделе глоссарий.