Что такое ADR и GDR

Объяснение сути ADR и GDR

ADR (американские депозитарные расписки) и GDR (глобальные депозитарные расписки) — это ценные бумаги, которые позволяют инвесторам покупать акции иностранных компаний без необходимости выходить на зарубежные биржи. По сути, это сертификаты, подтверждающие право владения определённым количеством акций компании, которые хранятся в банке-кастодиане.

Депозитарные расписки выпускаются банком-депозитарием. Например, российская компания хочет привлечь иностранных инвесторов, но не может разместить свои акции на американской бирже напрямую. Тогда она договаривается с банком, который выпускает ADR на эти акции. Инвестор покупает ADR, а банк хранит сами акции.

Зачем нужны ADR и GDR

Для инвестора ADR и GDR открывают доступ к зарубежным рынкам без лишних сложностей. Вместо того чтобы открывать счёт у иностранного брокера, проходить процедуру KYC и разбираться с валютным контролем, можно купить расписки на родной бирже. Это удобно и экономит время.

Для компании выпуск расписок — способ привлечь капитал из-за рубежа и повысить узнаваемость бренда. Кроме того, это возможность расширить базу акционеров и повысить ликвидность своих бумаг.

Отличия ADR от GDR

Главное отличие — география обращения. ADR торгуются на американских биржах (NYSE, NASDAQ), а GDR — на европейских (Лондонская, Франкфуртская). При этом и те, и другие могут быть выпущены на акции компаний из любой страны.

Также различаются требования к отчётности. Для ADR компания обязана предоставлять финансовую отчётность по стандартам US GAAP и раскрывать информацию в SEC. Для GDR требования мягче, что делает их более привлекательными для компаний из развивающихся стран.

Уровни депозитарных расписок

Депозитарные расписки бывают разных уровней, которые определяют степень их обращения и требования к отчётности:

• Неспонсируемые — выпускаются без участия компании, торгуются на внебиржевом рынке.
• Спонсируемые — выпускаются по инициативе компании, могут иметь разные уровни листинга.

Уровни спонсируемых расписок:

• Уровень 1 — торгуются на внебиржевом рынке, минимальные требования к отчётности.
• Уровень 2 — торгуются на бирже, но не могут привлекать новый капитал.
• Уровень 3 — торгуются на бирже и позволяют привлекать капитал через публичное размещение.

Как купить ADR и GDR

Купить ADR и GDR можно через российского брокера, который предоставляет доступ к иностранным ценным бумагам. Для этого нужно:

1. Открыть брокерский счёт.
2. Пополнить его в рублях или валюте.
3. Найти нужную расписку в терминале и купить.

Важно учитывать, что не все брокеры предоставляют доступ к иностранным бумагам, а также возможны ограничения для неквалифицированных инвесторов. Перед покупкой стоит уточнить условия у своего брокера.

Риски и особенности

Инвестиции в ADR и GDR связаны с теми же рисками, что и вложения в обычные акции: рыночный, валютный, страновой. Дополнительно стоит учитывать, что расписки могут торговаться с дисконтом или премией к базовому активу, а также возможны проблемы с ликвидностью.

Кроме того, на расписки распространяются требования российского законодательства о валютном контроле и налогообложении. Дивиденды по распискам могут облагаться налогом как в стране эмитента, так и в России, поэтому важно заранее разобраться с налоговыми последствиями.

Что дают ADR и GDR на практике

• ADR и GDR — удобный инструмент для инвестирования в иностранные компании без открытия счёта за рубежом.
• Они различаются географией обращения и требованиями к отчётности.
• Перед покупкой расписок изучите условия брокера и налоговые аспекты.
• Помните, что инвестиции всегда связаны с риском, и не вкладывайте средства, которые не можете позволить себе потерять.

Сравнить условия брокеров и выбрать подходящего можно на Finance.ru.