Привилегированные акции: что это и чем отличаются от обычных

Определение привилегированных акций

Привилегированные акции (или префы) — это ценные бумаги, которые дают владельцу право на получение фиксированных дивидендов, но обычно не дают права голоса на общем собрании акционеров. Они занимают промежуточное положение между обычными акциями и облигациями.

Компании выпускают префы, чтобы привлечь капитал, не размывая контроль над управлением. Инвесторы покупают их ради стабильного дохода и приоритета при выплатах.

Чем привилегированные акции отличаются от обычных

Главные отличия — в правах и доходности:

• Дивиденды: по префам выплаты обычно фиксированные или рассчитываются по формуле, тогда как по обычным акциям размер зависит от прибыли компании.
• Очередность выплат: дивиденды по префам выплачиваются в первую очередь, а при ликвидации компании держатели префов получают выплаты раньше владельцев обычных акций.
• Право голоса: владельцы обычных акций участвуют в голосовании на собраниях, а держатели префов — только в особых случаях (например, при реорганизации компании).

Виды привилегированных акций

Префы бывают нескольких типов:

• Кумулятивные: если компания не выплатила дивиденды в одном периоде, они накапливаются и выплачиваются позже.
• Некумулятивные: пропущенные дивиденды не накапливаются и не выплачиваются.
• Конвертируемые: их можно обменять на обычные акции по определённым условиям.
• С правом участия: помимо фиксированных дивидендов, дают право на часть дополнительной прибыли.

Плюсы и минусы привилегированных акций

Плюсы:

• Приоритет в получении дивидендов и при ликвидации компании.
• Более предсказуемый доход по сравнению с обычными акциями.
• Меньшая волатильность цены — префы обычно менее чувствительны к рыночным колебаниям.

Минусы:

• Отсутствие права голоса (в большинстве случаев).
• Потенциал роста капитала ниже, чем у обычных акций.
• Если компания испытывает финансовые трудности, дивиденды могут быть сокращены или отменены.

Кому подойдут привилегированные акции

Префы подходят инвесторам, которые ищут стабильный доход и готовы отказаться от участия в управлении компанией. Они могут быть хорошим дополнением к портфелю с акциями и облигациями. Однако перед покупкой стоит изучить финансовое состояние компании и условия выпуска префов.

Как купить привилегированные акции

Купить префы можно через брокера так же, как и обычные акции. Для этого нужно:

1. Открыть брокерский счёт.
2. Пополнить его.
3. Выбрать подходящие префы в торговом терминале.
4. Оформить заявку на покупку.

Обратите внимание на ликвидность: у некоторых префов небольшой объём торгов, что может затруднить продажу.

Ошибки инвесторов при выборе привилегированных акций

• Путать префы с облигациями: по префам дивиденды не гарантированы, в отличие от купонов по облигациям.
• Игнорировать условия выпуска: в них могут быть указаны особенности выплат и конвертации.
• Не учитывать налоговые последствия: дивиденды облагаются налогом, ставка зависит от статуса инвестора.

Что выяснили о привилегированных акциях

Привилегированные акции — инструмент для получения стабильного дохода с приоритетом при выплатах. Они не дают права голоса, но могут быть хорошим выбором для консервативных инвесторов. Перед покупкой внимательно изучите условия выпуска и финансовую устойчивость компании.

Сравнить условия брокеров и выбрать подходящего можно на Finance.ru — сервис бесплатен, а оформление происходит на сайте брокера.