Зачем нужны криптовалютные ETF
Многие крупные инвесторы не рискуют приобретать цифровые активы напрямую из-за недостаточной правовой базы и сложностей, связанных с их хранением. Вместо этого они могут покупать акции фонда ETF, которые способны стать удобным способом инвестирования в криптовалюты.
ETF — это классическая биржевая структура, работающая в традиционной финансовой системе. Кроме того, это высоколиквидный инвестиционный инструмент, который можно быстро разместить на крупных фондовых биржах. Это позволяет вкладываться в монеты как крупным, так и мелким инвесторам. За хранение криптовалюты в этом случае отвечает оператор ETF-фонда.
Цель крипто-ETF заключается в отражении изменений стоимости криптоактивов. Даже при том, что инвесторы не владеют приобретаемой криптовалютой напрямую, они все равно могут отслеживать ее цену. Криптовалютные ETF работают как традиционные, задача которых обычно заключается в отслеживании разных биржевых финансовых инструментов. Крипто-ETF могут мониторить как одну криптовалюту, например, биткоин или эфириум, так и корзину из нескольких цифровых монет.
Как работают криптовалютные ETF
Функционирование крипто-ETF основано на поддержании стоимости акций в соответствии с базовыми криптовалютами. Вот как это происходит:
- Авторизованные участники — крупные финансовые институты
- Участники покупают большой объем криптовалюты и передают ее провайдеру ETF
- В обмен на полученные цифровые активы провайдер выпускает акции ETF
- Акции торгуются на фондовом рынке. Их стоимость привязана к курсу криптовалюты, которую они отслеживают
Чтобы стоимость акций ETF не отклонялась слишком сильно от курса базовой криптовалюты, авторизованные участники совершают арбитражные сделки. Если спрос высок, они также могут покупать больше криптовалюты и создавать новые акции. Если спрос низкий, они продают цифровые монеты.
Преимущества и недостатки торговли криптовалютными ETF
У любого инвестиционного инструмента есть сильные и слабые стороны. Рынок крипто-ETF относительно новый и сочетает в себе структурные компоненты традиционных биржевых фондов и изменчивость криптовалют.
Плюсы торговли крипто-ETF
1. Распределение инвестиций по разным активам
Одно из главных преимуществ ETF — это диверсификация инвестиций. Инвестирование в фонд открывает доступ к множеству активов, который может включать как привычные биржевые акции, так и различные и криптовалюты. Это позволяет сбалансировать риски и уменьшить влияние одного актива на весь инвестиционный портфель.
2. Удобство торговли и высокая ликвидность
ETF торгуются на крупных фондовых биржах, поэтому у них очень высокая ликвидность. Их можно покупать и продавать по рыночным ценам на протяжении всего торгового дня, как обычные акции. Благодаря этому инвесторы могут легко входить и выходить из сделок.
3. Меньшие коэффициенты расходов и более высокая прибыль
Коэффициенты расходов — это процент от инвестиций, который идет на оплату различных издержек фонда, включая управление и административные затраты. У ETF эти коэффициенты обычно ниже, чем у взаимных фондов. Это значит, что инвесторы платят меньше комиссий.
4. Детализация активов
ETF каждый день сообщают о своих активах. Это позволяет инвесторам лучше понимать, какие инструменты находятся в их ETF-портфеле, и принимать взвешенные решения в отношении дальнейшего управления им.
5. Низкие налоговые обязательства
ETF часто предлагают более выгодные условия налогообложения по сравнению с другими инструментами инвестирования. Они дают меньший прирост капитала, за счет чего налоговые обязательства для инвесторов снижаются.
6. Криптовалютный опыт не нужен
Крипто-ETF торгуются опытными аналитиками, а не инвесторами, поэтому для инвестирования не нужно осваивать аспекты работы криптоиндустрии. Это избавляет от лишних сложностей, открывая рынок для людей, которые имеют представление о традиционных биржевых фондах и не хотят вникать в тонкости блокчейна и технических особенностей цифровых активов.
Минусы торговли крипто-ETF
1. Волатильность
Криптовалютам свойственны резкие и частые колебания цены. Например, в марте 2020 года цена биткоина менее чем за неделю обвалилась более чем на 50%: с почти 9100 долларов до около 4200 долларов. Изменения стоимости цифровых активов влияют и на ETF.
2. Законодательные риски
Законодательная база в отношении криптовалют все еще формируется и отличается в разных странах. Любые регуляторные изменения могут сильно повлиять на цену крипто-ETF. Введение строгих правил и ограничений может повлечь за собой значительное снижение их стоимости, что чревато убытками для инвесторов.
3. Потенциальное манипулирование рынком
На криптовалютном рынке бывают случаи мошенничества, такие как «накачка и сброс». По этой схеме цену монеты сначала завышают за счет массовой покупки, что приводит к росту ее рыночного курса, а потом резко распродают ее, что приводит к обвалу стоимости. Такие рыночные манипуляции могут плохо сказаться на стоимости криптовалютных ETF.
Вывод
Криптовалютные ETF — это простой и удобный способ вложить деньги в криптовалюту через обычные биржи. Они объединяют преимущества традиционных финансовых инструментов и прогрессивного криптовалютного рынка. С развитием криптоиндустрии роль этих фондов будет только увеличиваться, делая цифровые активы доступными для большего числа людей.
